Técnicas de gerenciamento de riscos para comerciantes ativos O gerenciamento de risco é um pré-requisito essencial, mas muitas vezes negligenciado, para negociação ativa bem sucedida. Afinal, um comerciante que gerou lucros substanciais ao longo de sua vida pode perder tudo em apenas um ou dois negócios ruins se o gerenciamento de risco adequado não for empregado. Este artigo irá discutir algumas estratégias simples que podem ser usadas para proteger seus lucros comerciais. Planejando seus negócios Enquanto o general militar chinês, Sun Tzus, disse: "Toda batalha é conquistada antes que seja travada". A frase implica que planejamento e estratégia - não as batalhas - ganham guerras. Da mesma forma, comerciantes bem sucedidos geralmente citam a frase: Planeje o comércio e comercialize o plano. Assim como na guerra, planejar com antecedência pode significar a diferença entre sucesso e fracasso. Os pontos Stop-loss (SL) e take-profit (TP) representam duas maneiras principais nas quais os comerciantes podem planejar com antecedência ao negociar. Os comerciantes bem-sucedidos sabem o preço que eles estão dispostos a pagar e a que preço eles estão dispostos a vender, e eles medem os resultados resultantes contra a probabilidade de o estoque atingir seus objetivos. Se o retorno ajustado for alto o suficiente, então eles executam o comércio. Por outro lado, os comerciantes mal sucedidos geralmente entram em um comércio sem ter qualquer idéia dos pontos em que eles venderão com lucro ou prejuízo. Como os jogadores em uma série de sorte ou azarada, as emoções começam a assumir e ditar seus negócios. As perdas muitas vezes provocam que as pessoas se apeguem e esperam recuperar o dinheiro, enquanto os lucros muitas vezes atraem os comerciantes a manterem ainda mais em conta. Stop-Loss e Take-Profit Points Um ponto de stop-loss é o preço pelo qual um comerciante irá vender um estoque e perder o comércio. Muitas vezes, isso acontece quando um comércio não mostra a forma como um comerciante esperava. Os pontos são projetados para evitar que ele volte a mentalidade e limite as perdas antes de escalar. Por exemplo, se um estoque se armazenar abaixo de um nível de suporte chave. Os comerciantes costumam vender o mais rápido possível. Do outro lado da mesa, um ponto de lucro é o preço pelo qual um comerciante irá vender um estoque e obter lucro no comércio. Muitas vezes, isso é quando a vantagem adicional é limitada, dado os riscos. Por exemplo, se um estoque se aproxima de um nível de resistência chave depois de um grande movimento para cima, os comerciantes podem querer vender antes do período de consolidação ter lugar. Como definir de forma eficaz pontos de perda de parada A definição de pontos de perda de parada e de lucro obtém é feito com análises técnicas. Mas a análise fundamental também pode desempenhar um papel fundamental no tempo. Por exemplo, se um comerciante estiver segurando um estoque antes dos ganhos à medida que a emoção for construída, ele ou ela pode querer vender antes que a notícia atinja o mercado se as expectativas se tornaram muito altas, independentemente de o preço de lucro obtido ter sido atingido. As médias móveis representam a maneira mais popular de definir esses pontos, pois são fáceis de calcular e monitorados amplamente pelo mercado. As principais médias móveis incluem as médias de cinco, nove, 20, 50, 100 e 200 dias. Estes são melhor definidos, aplicando-os a um gráfico de estoques e determinando se o preço das ações reagiu a eles no passado como um suporte ou nível de resistência. Outra ótima maneira de colocar os níveis de stop-loss ou take-profit é no suporte ou nas linhas de tendência de resistência. Estes podem ser desenhados conectando altos ou baixos anteriores que ocorreram em volume significante acima da média. Assim como as médias móveis, a chave é determinar os níveis nos quais o preço reage às linhas de tendência. E, claro, com alto volume. Ao definir esses pontos, aqui estão algumas das principais considerações: use médias móveis de longo prazo para ações mais voláteis para reduzir a chance de que um aumento de preço sem sentido desencadeie uma ordem de perda de parada a ser executada. Ajuste as médias móveis para corresponder as gamas de preços alvo, por exemplo, metas mais longas devem usar médias móveis maiores para reduzir o número de sinais gerados. Parar as perdas não deve estar mais perto do que 1,5 vezes a faixa atual alta (baixa volatilidade), pois é muito provável que seja executado sem razão. Ajuste a perda de parada de acordo com a volatilidade dos mercados se o preço das ações não estiver movendo demais, então os pontos de stop-loss podem ser apertados. Use eventos fundamentais conhecidos, como lançamentos de ganhos, como períodos-chave para estar dentro ou fora de um comércio, pois a volatilidade e a incerteza podem aumentar. Cálculo do retorno esperado O ajuste dos pontos de perda e perda de lucro também é necessário para calcular o retorno esperado. A importância deste cálculo não pode ser exagerada, pois obriga os comerciantes a pensar seus negócios e racionalizá-los. Além disso, dá-lhes uma maneira sistemática de comparar vários negócios e selecionar apenas os mais rentáveis. Isso pode ser calculado usando a seguinte fórmula: (Probabilidade de Ganho) x (Ganhe Ganho de Lucro) (Probabilidade de Perda) x (Stop Loss Loss) O resultado desse cálculo é um retorno esperado para o comerciante ativo, que depois o medirá Contra outras oportunidades para determinar quais ações negociar. A probabilidade de ganho ou perda pode ser calculada usando fendas históricas e avarias a partir do suporte ou níveis de resistência ou para comerciantes experientes, fazendo um palpite educado. Os comerciantes da linha inferior sempre devem saber quando planejam entrar ou sair de um comércio antes de serem executados. Ao utilizar efetivamente as perdas de compensação, um comerciante pode minimizar não apenas as perdas. Mas também o número de vezes que um comércio é retirado desnecessariamente. Faça o seu plano de batalha antes do tempo, então você já sabe que você ganhou a guerra. Gerenciamento de Risco Usando Opções Gerenciamento de Riscos Usando Opções 13 i. A compra é colocada - O seu valor aumenta à medida que os valores reais diminuem. O prémio é o único custo desta estratégia. O subjacente pode muito bem aumentar de valor. Ii. Vender futuros - A posição baixa ganha com a queda dos preços e reduz o lucro no subjacente se os valores aumentarem. Iii. Chamadas de venda - Uma abordagem de baixa, esta estratégia é menos eficaz do que as duas anteriores, pois o único ganho que o investidor é para o vendedor é o prémio que ele ou ela recebe. Iv. Venda de chamadas cobertas (futuros longos e chamadas curtas) - Esta estratégia oferece proteção para uma posição longa com rentabilidade limitada. A estratégia é coberta porque o investidor é um futuro longo se a chamada for exercida. Os futuros são compensados pelo preço de exercício. No titular da chamada não exerce sua posição, o gravador de chamadas mantém o prêmio o que aumenta o retorno das posições porque não ocorreu nenhum exercício. V. Long Futures e Long Puts - O investidor compra coloca com um preço de exercício em ou perto do preço que ele pagou pelo futuro. Se os preços caírem abaixo do preço de exercício, ele poderá exercer e vender. Se os preços aumentarem, o investidor perde apenas o prémio, mas mantém um ganho ilimitado na posição de longo prazo. 13 b. Posições Curtas (posição de mercado em caixa curta ou futuros de compras antecipadas) 13 i. Compra de chamadas - O ganho de valor intrínseco e horário em um mercado em expansão, compensando os maiores preços do mercado de caixa. Se eles diminuírem abaixo do preço de exercício, o proprietário pagou pelo seguro que não foi usado. Ii. Futuros de compra - O valor do contrato ganha com o aumento de valor dos reais. Iii. Sell Puts - Fazer isso é de eficácia limitada, pois o escritor recebe apenas o prémio, mas tem que ir ao mercado de caixa se os preços aumentarem para entregar o exercício dos proprietários de uma colocação. Ele ou ela tem que comprar, e possivelmente em um mercado crescente. Iv. Futuros curtos e chamadas longas - Como o risco ascendente em uma posição curta de futuros é ilimitado, exercitar a chamada se os preços excederem os limites de preço de exercício, o lado positivo na posição curta. Se os preços futuros diminuírem, então o investidor gastou apenas dinheiro no prêmio de chamadas. V. Short Futures e Short Puts - Esta estratégia é de uso limitado na proteção de uma posição de futuros curtos de um aumento. Como a vantagem é ilimitada, a perda de investidores é mitigada apenas pelo prêmio recebido. 13 II. Opções sintéticas. Ambos os futuros e as opções podem ser usados simultaneamente para criar opções sintéticas 13 a. Sintéticos Long Call longos futuros longos colocados no mesmo subjacente. Como uma longa chamada, os preços podem aumentar sem restrições. O longo prazo protege o risco de uma diminuição do preço. Como uma longa chamada, o único custo dessa transação sintética é o prêmio para a longa colocação. B. Sintético Coloque futuros futuros curtos no mesmo contrato subjacente. O investidor ganha dinheiro em um mercado em declínio. Se os preços aumentarem, a chamada longa permite que o investidor exerça a opção uma vez que o subjacente exceda o preço de exercício, impedindo-o efetivamente no caminho certo. Tal como acontece com uma colocação real, o único custo de uma colocação sintética é o custo da longa chamada. 13 III. Conversão. Long Futures Long Põe chamadas curtas. Futuros longos beneficiam do aumento dos preços. Long coloca proteção contra queda de preços. As chamadas curtas fornecem renda premium. Se os preços aumentam e a chamada não for atribuída, o investidor ganha dinheiro. Se a chamada for exercida contra ela, ela tem os futuros para entregar contra o titular da chamada. A estratégia ajuda a garantir um preço de futuros e a gerar receita premium superior ao prémio pago. IV. Delta Hedging. Delta mede quão volátil uma opção no futuro premium é relativa ao subjacente, expressa pela fórmula: alteração na opção premiumCambiar no preço de futuros. Quanto maior a medida em que a opção está no dinheiro, maior é o delta e vice-versa. Delta é medido em um continuum de 0 a 1. As opções de delta altas são próximas de um. As opções de dinheiro são próximas de 0. Delta é uma métrica para os hedgers para determinar quão volátil é o subjacente que estão tentando se proteger e o grau em que uma cobertura pode ser efetiva. Conhecer o delta ajuda o investidor a determinar o número de opções necessárias para proteger a posição. V. Uso de várias opções. Estas são estratégias de proteção que usam mais de uma opção para gerenciar risco e retorno. Estas abordagens parcialmente hedge como eles assumem os lados de alta e baixa do mercado. Se um lado sobe, o outro cai. 13 a. Spreads - A compra e venda simultânea de opções da mesma classe, mas de diferentes séries (os preços de exercício e as datas de validade podem ser diferentes). 13 i. Call Spreads - Um investidor compra uma ligação e vende uma chamada 13 1. Preço (vertical) spread - Os preços de exercício diferem. 3. Diagonal - Tanto os preços quanto as datas de expiração são diferentes. 13 b. Straddles - Esta estratégia implica a compra simultânea (longa) de uma chamada e a colocação ou venda (curta) de uma chamada e colocação, no mesmo contrato de futuros subjacente. As opções têm o mesmo preço de exercício e o mês de vencimento. O primeiro é rentável quando os preços do aumento ou queda subjacente por valores que excedem as duas premios pagaram o último quando os preços subjacentes se movem em menos do que os prémios combinados recebidos. C. Combinações - Existem estratégias longas e curtas deste tipo, onde o investidor compra tanto uma chamada quanto coloca ou vende uma chamada e colocada. Eles diferem de straddles na medida em que os preços de exibição e as datas de validade diferem. Gerenciador de dinheiro do amplificador atual Gerenciar corretamente sua exposição de capital e risco é essencial quando opções de negociação. Embora o risco seja essencialmente inevitável com qualquer forma de investimento, sua exposição ao risco não deve ser um problema. A chave é gerenciar os fundos de risco efetivamente, sempre garantir que você se sinta confortável com o nível de risco que está sendo tomado e que você não se expor a perdas insustentáveis. Os mesmos conceitos podem ser aplicados ao gerenciar seu dinheiro também. Você deve negociar usando o capital que você pode perder se evitar demais. Como o risco efetivo e a gestão do dinheiro são absolutamente cruciais para a negociação de opções bem-sucedida, é um assunto que você realmente precisa entender. Nesta página, analisamos alguns dos métodos que você pode, e deve, usar para gerenciar sua exposição ao risco e controlar seu orçamento. Usando o seu plano de negociação Gerenciando o risco com as opções Spreads Gerenciando o risco através da diversificação Gerenciando o risco usando as opções Ordens Gerência de dinheiro amplo posicionamento seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Usando seu plano de negociação É muito importante ter um plano de negociação detalhado que estabeleça diretrizes e parâmetros para suas atividades de negociação. Um dos usos práticos desse plano é ajudá-lo a gerenciar seu dinheiro e sua exposição ao risco. Seu plano deve incluir detalhes sobre o nível de risco com o qual você se sente confortável e a quantidade de capital que você precisa usar. Ao seguir seu plano e usar apenas o dinheiro que você especificou especificamente para negociação de opções, você pode evitar um dos maiores erros cometidos por investidores e comerciantes: usando dinheiro assustado. Quando você está negociando com dinheiro que você não pode perder ou deveria ter reservado para outros fins, você é muito menos propenso a tomar decisões racionais em suas negociações. Embora seja difícil remover completamente a emoção envolvida com o comércio de opções, você realmente quer estar tão focado quanto possível sobre o que está fazendo e por quê. Uma vez que a emoção assume o controle, você potencialmente começa a perder o foco e pode se comportar de forma irracional. Poderia causar-lhe perseguir perdas de negócios anteriores que foram ruins, por exemplo, ou fazer transações que você normalmente não faria. Se você seguir o seu plano e ficar com o seu capital de investimento, então você deve ter uma chance muito maior de manter suas emoções sob controle. Igualmente, você deve realmente aderir aos níveis de risco que descreve no seu plano. Se você preferir fazer negócios de baixo risco, então não há razão para que você comece a se expor a níveis mais altos de risco. Muitas vezes é tentador fazer isso, talvez porque você tenha feito algumas perdas e quer tentar corrigi-las, ou talvez tenha feito bem com alguns negócios de baixo risco e quer começar a aumentar seus lucros a um ritmo mais rápido. No entanto, se você planeja fazer negócios de baixo risco, então você obviamente o fez por algum motivo, e não faz sentido tirar-se da sua zona de conforto por causa das mesmas razões emocionais mencionadas acima. Se você tiver dificuldade em gerenciar o risco, ou se esforçar para saber como calcular o risco envolvido em um determinado comércio, você pode encontrar o seguinte artigo útil Compreendendo os Gráficos de Risco, o risco do Amp. Ao Rácio de Recompensa. Abaixo, você encontrará informações sobre algumas das técnicas que podem ser usadas para gerenciar riscos ao negociar opções. Gerenciando Riscos com Opções Espalhadas As spreads de opções são ferramentas importantes e poderosas na negociação de opções. Um spread de opções é basicamente quando você combina mais de uma posição em contratos de opções com base na mesma garantia subjacente para efetivamente criar uma posição de negociação geral. Por exemplo, se você comprou as chamadas de dinheiro em um estoque específico e, em seguida, escreveu mais barato com as chamadas de dinheiro no mesmo estoque, então você teria criado uma propagação conhecida como propagação de chamadas de touro. Comprar as chamadas significa que você pode ganhar se o estoque subjacente aumentar em valor, mas você perderia algum ou todo o dinheiro gasto para comprá-los se o preço do estoque não pudesse subir. Ao escrever chamadas no mesmo estoque, você poderá controlar alguns dos custos iniciais e, portanto, reduzir a quantidade máxima de dinheiro que você poderia perder. Todas as estratégias de negociação de opções envolvem o uso de spreads, e esses spreads representam uma maneira muito útil de gerenciar riscos. Você pode usá-los para reduzir os custos iniciais de entrar em uma posição e minimizar a quantidade de dinheiro que você pode perder, como acontece com o exemplo de spread de chamada de tour dado acima. Isso significa que você potencialmente reduz os lucros que você faria, mas reduz o risco geral. Spreads também podem ser usados para reduzir os riscos envolvidos ao entrar em uma posição curta. Por exemplo, se você escreveu no dinheiro colocar um estoque, você receberia um pagamento inicial por escrever essas opções, mas você ficaria exposto a perdas potenciais se o estoque diminuísse em valor. Se você também comprou mais barato com dinheiro, então você teria que gastar algum pagamento antecipado, mas você eliminaria quaisquer perdas potenciais que uma queda no estoque causaria. Este tipo particular de propagação é conhecido como um touro colocado espalhar. Como você pode ver a partir de ambos os exemplos, é possível entrar em posições onde você ainda pode ganhar se o preço se mover do jeito certo para você, mas você pode limitar estritamente as perdas que você possa incorrer se o preço se mover contra você. É por isso que os spreads são tão amplamente utilizados pelos comerciantes de opções que são dispositivos excelentes para gerenciamento de riscos. Há uma grande variedade de spreads que podem ser usados para tirar proveito de praticamente qualquer condição de mercado. Na nossa seção sobre Estratégias de Negociação de Opções. Nós fornecemos uma lista de todas as opções spreads e detalhes sobre como e quando eles podem ser usados. Você pode querer se referir a esta seção quando estiver planejando suas negociações de opções. Gerenciando o risco através da diversificação A diversificação é uma técnica de gerenciamento de riscos que é normalmente usada pelos investidores que estão construindo uma carteira de ações usando uma estratégia de compra e retenção. O princípio básico da diversificação para esses investidores é que a disseminação de investimentos em diferentes empresas e setores cria uma carteira equilibrada ao invés de ter muito dinheiro vinculado em uma determinada empresa ou setor. Um portfólio diversificado geralmente é considerado menos exposto ao risco do que um portfólio que é constituído em grande parte por um tipo específico de investimento. Quando se trata de opções, a diversificação não é importante da mesma forma, no entanto, ainda tem seus usos e, na verdade, pode se diversificar de várias maneiras. Embora o princípio continue em grande parte o mesmo, você não quer muito do seu capital comprometido com uma determinada forma de investimento, a diversificação é usada nas opções de negociação através de uma variedade de métodos. Você pode diversificar usando uma seleção de diferentes estratégias, negociando opções que se baseiam em uma variedade de títulos subjacentes e negociando diferentes tipos de opções. Essencialmente, a idéia de usar a diversificação é que você pode fazer lucros de várias maneiras e você não depende inteiramente de um resultado específico para que todos os seus negócios sejam bem-sucedidos. Gerenciando o Risco Usando Ordens de Opções Uma maneira relativamente simples de gerenciar o risco é utilizar a gama de diferentes pedidos que você pode colocar. Além dos quatro tipos de pedidos principais que você usa para abrir e fechar posições, há uma série de pedidos adicionais que você pode colocar, e muitos deles podem ajudá-lo com o gerenciamento de riscos. Por exemplo, um pedido de mercado típico será preenchido com o melhor preço disponível no momento da execução. Esta é uma maneira perfeitamente normal de comprar e vender opções, mas em um mercado volátil, seu pedido pode acabar sendo preenchido a um preço maior ou menor do que você precisa. Ao usar ordens limitadas, onde você pode definir preços mínimos e máximos em que seu pedido pode ser preenchido, você pode evitar comprar ou vender a preços menos favoráveis. Também há ordens que você pode usar para automatizar a saída de uma posição: seja isso para bloquear os lucros já feitos ou para reduzir as perdas em um comércio que não funcionou bem. Ao usar pedidos como a ordem de parada limite, a ordem de parada do mercado ou a ordem de parada posterior, você pode controlar facilmente em que ponto você sai de uma posição. Isso irá ajudá-lo a evitar cenários em que você perca os lucros, mantendo-se em uma posição por muito tempo, ou incorre em grandes perdas ao não fechar rapidamente uma posição ruim. Ao usar ordens de opções apropriadamente, você pode limitar o risco que você está exposto em cada comércio que você faz. Gerenciamento de dinheiro e dimensionamento de posição Gerenciando seu dinheiro está intrinsecamente vinculado ao gerenciamento de riscos e ambos são igualmente importantes. Você finalmente tem uma quantidade limitada de dinheiro para usar, e por isso é vital manter um controle rigoroso do seu orçamento de capital e garantir que você não perca tudo e se encontra incapaz de fazer mais negócios. A melhor maneira de gerenciar seu dinheiro é usar um conceito bastante simples, conhecido como dimensionamento de posição. O dimensionamento da posição é basicamente decidir quanto do seu capital você deseja usar para entrar em qualquer posição específica. Para usar efetivamente o dimensionamento de posição, você precisa considerar quanto investir em cada comércio individual em termos de uma porcentagem do seu capital de investimento global. Em muitos aspectos, o dimensionamento da posição é uma forma de diversificação. Ao usar apenas uma pequena porcentagem do seu capital em qualquer comércio, você nunca será dependente de um resultado específico. Mesmo os comerciantes mais bem-sucedidos farão negócios que acabam mal de vez em quando, a chave é garantir que os maus não o afetem demais. Por exemplo, se você tiver 50 de seu capital de investimento amarrado em um comércio e acabe por perder dinheiro, então você provavelmente perderá uma quantidade significativa de seus fundos disponíveis. Se você costuma usar apenas 5 a 10 de seu capital por comércio, então mesmo algumas negociações perdidas consecutivas não devem desaparecer. Se você está confiante de que seu plano de negociação será bem sucedido no longo prazo, então você precisa ser capaz de superar os períodos ruins e ainda ter capital suficiente para mudar as coisas. O dimensionamento da posição o ajudará a fazer exatamente isso.
No comments:
Post a Comment